11月7日，易成新能（300080.SZ）復(fù)牌低開0.34%，9時(shí)35分許，易成新能閃崩觸及跌停，后跌幅出現(xiàn)小幅收窄。截至收盤，易成新能報(bào)收5.61元/股，跌4.75%，成交5745.69萬元，換手率2.05%，振幅9.68%。

11月6日晚間，易成新能曾一口氣披露了30余條公告，其中包括與其控股股東的一樁關(guān)聯(lián)交易收購。

易成新能公告顯示，公司擬向中國平煤神馬集團(tuán)許昌首山化工科技有限公司（以下簡稱“首山化工”）以發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換債券的方式購買其持有的平煤隆基30%的股權(quán)，并向不超過5名符合條件的特定投資者發(fā)行股份及/或可轉(zhuǎn)換債券募集配套資金。本次交易的最終交易價(jià)格及發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)換債券數(shù)量尚未確定，因此本次重組完成前后上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變化尚未確定。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，中國平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱“平煤集團(tuán)”）為易成新能控股股東，持股比例為20.02%，此次交易對(duì)象首山化工與易成新能的控股股東均為平煤集團(tuán)。此外，在本次交易前，易成新能已擁有標(biāo)的公司平煤隆基50.2%的股權(quán)，若此次交易完成，易成新能將持有平煤隆基80.2%股權(quán)。

此次收購的平煤隆基主營單晶硅電池片的生產(chǎn)、銷售，單晶硅應(yīng)用系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、研發(fā)、集成及運(yùn)行管理，主要產(chǎn)品為單晶硅電池片，主要用于光伏產(chǎn)業(yè)下游晶硅組件及光伏發(fā)電系統(tǒng)。對(duì)于此次交易，易成新能稱平煤隆基所屬光伏行業(yè)屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)空間大，具備較強(qiáng)的盈利能力。

公開資料顯示，易成新能主要從事高效單晶硅電池片、負(fù)極材料、金剛線產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，節(jié)能環(huán)保、太陽能電站運(yùn)營等業(yè)務(wù)，在太陽能晶硅片切割刃料行業(yè)合計(jì)占有率一度達(dá)到40%以上。

然而，國內(nèi)太陽能晶硅片切割的產(chǎn)業(yè)路徑發(fā)生轉(zhuǎn)變，致使易成新能2017年金剛線產(chǎn)品業(yè)務(wù)萎縮，公司2017年凈利潤虧損超10億，凈利潤同比下滑5496.4%，成為光伏行業(yè)材料領(lǐng)域的年度虧損王。隨著在“5.31”光伏新政影響蔓延，易成新能2018年凈利潤依舊虧損。

暫停上市壓力懸頂，易成新能多次祭出“買買買”大招。近期，易成新能拋出的重組事宜令投資者應(yīng)接不暇。就在9月底，易成新能剛剛完成了另一項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易的收購。據(jù)易成新能9月11日公告，公司擬以發(fā)行股份的方式收購平煤集團(tuán)控股子公司中國平煤神馬集團(tuán)開封炭素有限公司（下稱“開封炭素”）的100%股權(quán)。

根據(jù)上述方案，易成新能最終將以57.65億元的價(jià)格并購開封炭素，溢價(jià)率125.17%，為此，上市公司向平煤集團(tuán)等15名交易對(duì)方合計(jì)發(fā)行股份15.21億股。

資料顯示，以57億元的價(jià)格被易成新能“蛇吞象”并購的開封炭素，近兩年均實(shí)現(xiàn)了高額盈利，2017年和2018年分別實(shí)現(xiàn)營收23.69億元和43.45億元，凈利潤分別為7.70億元以及21.06億元。

據(jù)最新披露的三季報(bào)業(yè)績顯示，將開封炭素成功納入合并報(bào)表范圍的易成新能已成功扭虧，2019年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入50.3億，同比下降11.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.6億，同比下降48.2%。

但優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶給易成新能的后續(xù)影響仍存不確定性。資料顯示，開封炭素主要業(yè)務(wù)為超高功率石墨電極的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，但2019年上半年，受行業(yè)內(nèi)石墨電極產(chǎn)能釋放等主要因素的影響，國內(nèi)石墨電極市場(chǎng)價(jià)格總體呈現(xiàn)下滑。國內(nèi)石墨電極龍頭方大炭素（600516.SH）前三季度營收同比減少38.58%，凈利潤下滑近六成。

在開封炭素的收購預(yù)案中，控股股東平煤集團(tuán)曾提出業(yè)績承諾：開封炭素2019年度經(jīng)審計(jì)的扣非后歸母凈利潤不低于7.34億元，在2019年、2020年經(jīng)審計(jì)的扣非后歸母累計(jì)凈利潤不低于14.16億元，在2019年、2020年、2021年經(jīng)審計(jì)的扣非后歸母公累計(jì)凈利潤不低于20.90億元，呈現(xiàn)逐年小幅下滑趨勢(shì)。