在上市公司層面，2020年碳酸鋰與氫氧化鋰綜合出貨量排名前三的企業分別是贛鋒鋰業（002460.SZ）、雅化集團（002497.SZ）、天齊鋰業（002466.SZ）。
進入2021年以來，在鋰電行業迎來景氣度大幅回升的基礎上，碳酸鋰產品與氫氧化鋰產品的價格不斷上漲，二級市場上的相關的鋰業股也迎來新一輪上漲周期。
磷酸鋰方面，截至5月24日，電池級碳酸鋰價格從去年低點3.8萬元/噸漲到了9萬元/噸，漲了一倍還多。并且市場預期碳酸鋰還會繼續上漲。
氫氧化鋰方面，截至5月21日，則已經連漲22周，今年漲幅接近80%，從5萬元每噸漲到接近9萬元/噸。
來源：萬得數據
二級市場上，截至5月25日，贛鋒鋰業、雅化集團、天齊鋰業的收盤價分別是116.13元/股、54.98元/股、22.91元/股，今年以來的漲幅分別是14.75%、40.01%、4.37%，當前各公司總市值分別是1614億元、812.1億元、264.1億元。
與鈷金屬不同，因為鋰電池可以“無鈷化”。但顯然，只要是鋰電池，就要用到鋰。因此，在動力電池即將進入TWh時代的背?下，最受益的將是鋰業公司。
贛鋒鋰業、雅化集團、天齊鋰業，三大巨頭誰是霸主？
產能對比
從目前看來，贛鋒鋰業的產能最大。據財聯社統計，目前贛鋒鋰業擁有8.1萬噸的氫氧化鋰、4.05萬噸碳酸鋰及1600噸金屬鋰產能。
另外，贛鋒鋰業2022年將新增阿根廷 Cauchari－Olaroz 鋰鹽湖項目年產4萬噸電池級碳酸鋰的產能，贛鋒鋰業擁有該項目的51%股權及76%產品包銷權。
贛鋒鋰業2020年年報顯示，該公司碳酸鋰、氫氧化鋰及金屬鋰的有效產能分別為2.58萬噸、3.1萬噸及1600噸；有效產能利用率分別為57%、88%及99%。
對于設計產能與有效產能差距較大的原因，贛鋒鋰業表示，由于并非所有產線均在每年初完全建設，存在逐步釋放產能的過程。
據悉，目前贛鋒鋰業相關鋰產品滿產滿銷，可能只有一周的庫存用于周轉。而5萬噸氫氧化鋰項目一季度處于爬坡階段，2021年一季度剛剛達到滿產。
天齊鋰業目前擁有合計約4.48萬噸/年的鋰化工產品產能，其中碳酸鋰產能為3.45萬噸/年、氫氧化鋰產能為0.5萬噸/年。
此外，天齊鋰業還有4.8萬噸/年氫氧化鋰、2萬噸/年電池級碳酸鋰的在建項目，其中奎納納一期2.4萬噸氫氧化鋰項目力爭于2022年第四季度達產。
天齊鋰業稱，2020年第四季度以來，鋰行業整體表現向好，產品價格有所上升。目前該公司各生產基地正常有序生產運營，生產處于飽和狀態。
據天齊鋰業2020年年報顯示，該公司化學原料及化學制品制造業的生產量為3.81噸，因此其產能利用率為85%。
雅化集團則擁有2萬噸碳酸鋰及3萬噸氫氧化鋰產能，但由于公司存在柔性生產及舊產線難以滿產等原因，按照雅化集團的披露口徑，該公司擁有鋰鹽產能為4.3萬噸。
據了解，雅化集團準備利用非公開發行股票募集資金新建5萬噸電池級氫氧化鋰、1.1萬噸氯化鋰及其制品項目，該項目已啟動建設，到2025年，公司鋰鹽產品綜合產能規劃將達到10萬噸以上。
雅化集團2020年鋰產品產量1.31萬噸，折合產能利用率為30%。由于雅安鋰業2萬噸碳酸鋰項目為去年7月份投產，未折合有效產能，因此產能利用率為上述三公司中最低。
據業內人士表示，雅化集團2萬噸碳酸鋰項目預估今年可達到100%的產能利用率。該公司則稱，目前鋰產品市場行情看漲，產品供不應求。
產能對比的結果是，鋰鹽產能贛鋒鋰業（12.31萬噸）>天齊鋰業（4.48萬噸）>雅化集團（4.3萬噸）。
從產能利用率看，天齊鋰業（85%）>贛鋒鋰業（35%）>雅化集團（30%）。
鋰資源對比
資源的比拼，較產能對比來得更有看頭。
從目前鋰資源端的戰略布局來看，已明確的權益儲量中，贛鋒鋰業以2332萬噸成為當之無愧成為龍頭，天齊鋰業以1607萬噸緊跟其后，而雅化集團則主要依賴銀河礦業進口鋰精礦。
贛鋒鋰業與天齊鋰業通過海內外布局，坐擁全球最為優質的鋰資源。
贛鋒鋰業直接持有51%股權的Cauchari-Olaroz項目，位于阿根廷西北部胡胡伊省(Jujuy)的鋰鹽湖，含鋰鹵水資源量為約合2458萬噸LCE，是目前全球最大的鹽湖提鋰項目之一，支持年產量超過4萬噸電池級碳酸鋰并持續40年。
目前贛鋒鋰業鋰原材料主要來源于Mount Marion，其現有產量為40萬噸/年的鋰精礦。
除此以外，贛鋒鋰業與Bacanora共同持有Sonora項目，其總鋰資源量為約合882萬噸LCE，是目前全球最大的鋰資源項目之一。
5月11日，贛鋒鋰業發布公告稱，其全資子公司上海贛鋒擬要約收購Bacanora公司股權，以實現完全控制Sonora鋰黏土提鋰項目。
天齊鋰業的鋰資源在品質方面更好。天齊鋰業擁有兩塊最好的鋰資源，分別為澳大利亞的泰利森及智利的SQM。
泰利森的鋰礦供給占全球市場份額約為25%，而且泰利森的格林布什礦擁有2.1%的較高氧化鋰平均品位，加之由于成熟運營多年，項目化學級鋰精礦生產運營成本處于全球最低水平。
SQM是全球最大的鋰鹽生產商，供給占全球市場份額約為27%，天齊鋰業通過收購擁有阿塔卡瑪鹽湖開采權的SQM公司23.77%股權，為該公司第二大股東，實現了對鹽湖鹵水型鋰資源的戰略布局。
目前，天齊鋰業以控股子公司泰利森作為主要原料來源地，泰利森生產的鋰精礦產品包括技術級鋰精礦和化學級鋰精礦。據天齊鋰業5月21日交流會所稱，泰利森已建成產能達134萬噸/年，規劃產能達194萬噸/年。
天齊鋰業目前的焦點，一方面是智利鋰資源在政治因素的影響下是否調高稅率而致利潤減少，以及澳大利亞的政治因素同樣不夠穩定；另一方面是雖然預期債務問題會半個月內解決，但目前仍未塵埃落定。
雅化集團的鋰資源方面，該公司已與銀河鋰業業續簽鋰精礦承購協議，協議執行期延長至2025年，銀河鋰業每年將供應不低于12萬噸鋰精礦供應。
據了解，雅化集團2020年囤了足夠2021年大半年用的低價鋰精礦，就目前來看，鋰精礦價格上漲的幅度尚未超過產品價格上漲的幅度，雅化集團短期成本壓力可控。
此外，雅化集團擁有李家溝鋰輝石礦優先供應權。據了解，李家溝鋰輝石礦年產約17萬噸以上鋰精礦采選項目，目前道路已修通、巷道已打通，正在進行選礦廠建設。
雅化集團還參股澳洲Core公司并簽訂鋰精礦承購協議，Core公司旗下鋰礦開采成本較低，開采價值較高。
值得關注的是，雅化集團是特斯拉的供應商。5月18日雅化集團在投資者互動平臺表示，公司目前暫沒有向特斯拉供貨，供貨安排在下半年。
至此可看到，在鋰資源布局上，贛鋒鋰業（2332萬噸）>天齊鋰業（1607萬噸）>雅化集團（承銷協議）。
由于鋰輝石>粘土>鹵水，故在鋰資源品位、提鋰成本等優勢上，天齊鋰業>贛鋒鋰業>雅化集團。
總結
作為新能源產業最重要的上游，鋰業公司之間的競爭其實也相當激烈。除了上述三家鋰業公司，像雅寶鋰業、南氏鋰業、盛新鋰能、青海藍科鋰業、天宜鋰業等，也是鋰業領域的佼佼者。
鋰業巨頭的競爭，還在持續。誰能稱霸，有待日后揭曉！
