超500GWh級別訂單，電解液行情將迎反轉？

盡管市場流年不利，但近期行業卻出現了超500GWh規模的需求訂單，電解液行情將迎反轉?

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行業龍頭巨額訂單

電池中國注意到，近期一些電解液龍頭斬獲巨量訂單。6月中旬，天賜材料披露公告，公司全資子公司寧德凱欣與寧德時代簽訂物料供貨協議。自協議生效之日起至2025年12月止，寧德凱欣將向寧德時代供應固體六氟磷酸鋰預計使用量為5.86萬噸的對應數量電解液產品。

寧德時代這一采購量相當龐大。據業內人士分析，若按照1噸固體六氟磷酸鋰配套生產8噸電解液測算，5.86萬噸固體六氟磷酸鋰對應的電解液產品數量約為47萬噸。對比天賜材料2023年電解液39.6萬噸的銷量來看，此次寧德時代的預計采購量將超過其2023年全年銷量。

那么，上述電解液能夠滿足多少電池制造使用量?據了解，1GWh三元電池對應電解液使用量為700噸-900噸，而磷酸鐵鋰電池的使用量則更多。如果按照900噸來測算，47萬噸電解液對應電池約為522GWh。這一數字已經超過2023年中國動力電池387.7GWh的總裝車量。

值得注意的是，另一電解液龍頭新宙邦近期也拿下了大單。5月30日新宙邦發布公告，公司控股的海外子公司波蘭新宙邦與歐洲某著名電池制造商簽訂了電解液供應協議，2024年至2035年由波蘭新宙邦向客戶供應鋰離子電池電解液產品，預計將累計增加收入6.76億美元(約合49.18億元人民幣)。

就在此前一天，新宙邦還披露，公司與海外某電池公司簽訂協議，2025年至2030年該公司將向其供應鋰電池電解液產品，預計累計新增收入3.16億美元(約合22.99億元人民幣)。兩天簽訂兩份長單，預計將累計新增收入約9.92億美元(約合人民幣72.17億元)。

從兩家龍頭攬獲的訂單數量和金額來看，電解液市場行情或將迎來反轉的曙光。業內人士分析指出，目前電解液價格已趨于底部，若碳酸鋰的價格趨于穩定，電解液價格進一步下跌的空間不大。市場數據顯示，近期電池級碳酸鋰價格約為9萬元/噸，亦處于底部區間。

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卷向海外市場

過去幾年，在行業下游需求持續火熱的背景下，眾電解液企業大規模產能擴張。隨著2023年大量產能集中釋放，電解液行業市場競爭進一步加劇。天賜材料在其年報中披露，2023年公司電解液設計產能為90.56萬噸，而其全年銷量不到40萬噸，產能利用率僅為39%-63%。

據業內機構調研數據，2024年電解液行業擴產幅度已經明顯放緩，龍頭廠商預計將新增產能僅1萬噸。從全行業供需角度看，2024年行業產能利用率約為70%左右，預計在2025年產能利用率有所恢復，目前行業仍處于黎明前的黑暗時刻。

隨著國內電解液市場的飽和和競爭的進一步加劇，國內電解液出口海外“破卷”，將成為不少企業明確的戰略主線。業內分析指出，未來電解液出口量將會逐步提升，同時也會對頭部企業的全球供應能力提出更高的要求。

針對電解液和其關鍵原材料六氟磷酸鋰的布局，天賜材料表示，公司會把產能擴張的重心放在海外市場上，國內在未來幾年都將不會有大規模產能投放或新建項目。“海外市場還沒有發展起來，現在的產能也是瞄準2025年以后的海外需求，所以提前進行布局”，希望海外市場的份額能上來。

據透露，天賜材料海外生產基地建設主要圍繞北美地區及非洲摩洛哥開展。目前該公司正在按計劃穩步推進美國德州天賜年產20萬噸電解液項目，以及摩洛哥天賜年產30萬噸鋰電材料項目工作，前者主要產品為電解液，后者主要產品包括電解液、六氟磷酸鋰等鋰電池材料。

新宙邦海外市場拓展也在快馬加鞭。據新宙邦透露，2023年4月，波蘭新宙邦產能4萬噸/年鋰電池電解液已投產。為滿足未來客戶需求，波蘭工廠還有進一步擴產計劃，調整后的年產能預計可達6萬-8萬噸。此外，新宙邦還在西歐規劃了溶劑項目以及建設美國工廠。

今年5月，新宙邦公告，擬在美國路易斯安那州建設電池化學品項目。項目的建設內容為年產20萬噸碳酸酯溶劑及10萬噸鋰離子電池電解液，項目投資總額約3.5億美元(約合25億元人民幣)，該工廠目前的規劃為美國同類工廠中規模最大，新工廠計劃于2025年開始建設。

近期，電池中國在行業調研時了解到，國泰華榮早在2017年即開始在歐洲的波蘭投資建設鋰離子電池電解液項目，目前年產能達4萬噸，未來產能規劃有望達到30萬噸，以滿足歐洲市場對新能源汽車動力電池電解液的需求。

業內分析指出，目前國內只有少數電解液廠商具備海外建廠能力，成功實現出海的企業也將獲得更有競爭力的市場地位。從電解液行業歷史周期來看，企業能夠穿越周期成長的關鍵是一體化布局降本，以及綁定頭部客戶提升市占率，新一輪周期中亦是如此，而出海也將是新的角力點。