2013年陽歷新年伊始，國內(nèi)多晶硅價格連續(xù)兩周上漲、賽維LDK(NYSE，LDK)的人近期發(fā)工資了并開始神氣起來，巴菲特第三次入股新能源、海外及國內(nèi)光伏股票輪番飄紅……雖有業(yè)內(nèi)人士驚呼：多晶硅行業(yè)將反轉(zhuǎn)，光伏行業(yè)可能走出陰霾！《證券市場周刊》多方了解發(fā)現(xiàn)，情況似乎并沒有想象中那樣樂觀，但也沒有市場認為的那樣悲觀。
爭議多晶硅價格反轉(zhuǎn)
2013年開年以來，國內(nèi)市場和國際市場多晶硅價格連續(xù)兩周持續(xù)攀升，令不少人對光伏市場反轉(zhuǎn)心生冀望。
據(jù)申銀萬國[微博]2013年1月14日報告，當前國內(nèi)多晶硅價格為120元/公斤，進口價格為16.4美元/公斤。保利協(xié)鑫(03800.HK)已經(jīng)率先提價，從最底部的110元/公斤已經(jīng)提至125元/公斤，目標是春節(jié)后提至150-180元/公斤。伴隨著多晶硅價格上漲，下游的硅片、晶硅電池、組件價格都小幅度攀升。
反觀2012年，多晶硅價格從年初的25美元/公斤，下降至2012年年底16美元/公斤，跌幅36%；156多晶電池片跌幅35%；電池組件價格跌幅31%。
2013年1月2日，美國“股神”巴菲特旗下的中美能源控股公司宣布，出資不超過25億美元收購一座579 MW的光伏電站，這也是巴菲特一年多以來三次大手筆注資太陽能項目。在光伏行業(yè)面臨歐洲宏觀經(jīng)濟不景氣、補貼標準下調(diào)、關(guān)稅摩擦加劇以及產(chǎn)能過剩嚴重的情況下，巴菲特此刻“抄底”，給光伏行業(yè)打了一劑強心針。
有分析人士據(jù)此預(yù)測，光伏行業(yè)在近期兩三個月內(nèi)將會扭轉(zhuǎn)。真的會隱現(xiàn)拐點？
“多晶硅價格將從當前16美元/公斤左右，恢復(fù)上漲到20美元/公斤以上的水平。”保利協(xié)鑫江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司副總經(jīng)理呂錦標告訴《證券市場周刊》，多晶硅屬正常反彈。當前16美元/公斤的價格，已嚴重低于國際一流的多晶硅廠家的成本”。
“此次多晶硅漲價，主要來自硅料漲價。”北京索英電氣技術(shù)有限公司總裁助理王娜娜對《證券市場周刊》解釋說。
“硅料短期內(nèi)肯定會漲，但絕對不是光伏行業(yè)的反轉(zhuǎn)。”民生證券新能源行業(yè)首席分析師王海生對《證券市場周刊》表示，市場上某些人囤積硅料炒作，肯定會造成市場亂象，“但亂象持續(xù)不了兩三個月就會回落。”
對于此輪硅料的價格波動，申銀萬國分析師周旭輝稱，主要有兩方面原因：中國對美韓歐多晶硅雙反初裁時間落定，預(yù)計于2013年2月20日出臺，而稅率45%左右，一旦征稅，國外多晶硅企業(yè)進入國內(nèi)市場會很困難；當前國內(nèi)多晶硅企業(yè)大部分停產(chǎn)，目前國內(nèi)大部分企業(yè)的產(chǎn)能都關(guān)停。二線企業(yè)，如賽維LDK、南玻A(8.54,0.31,3.77%)(000012.SZ)、洛陽中硅、重慶大全都已經(jīng)關(guān)停，三線企業(yè)樂山電力(8.67,0.17,2.00%)(600644.SH)、天威保變(6.91,0.19,2.83%)(600550.SH)等早已關(guān)停。國內(nèi)目前僅有特變電工(7.73,0.09,1.18%)(600089.SH)、亞洲硅業(yè)略有開工，而保利協(xié)鑫已經(jīng)沒有庫存。
有券商機構(gòu)分析師稱，上游硅料價格的上漲，可能會引發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈的價格上漲，繼續(xù)往下傳導(dǎo)至電池、組件。
“中國對歐洲的光伏雙反行為可能會激怒歐洲政府，”一位光伏行業(yè)研究人士對《證券市場周刊》表示，雖然硅料的需求可能會因此抬起一些，但馬上又會回落，光伏雙反會導(dǎo)致行業(yè)的基本面繼續(xù)下行，2013年二季度的需求會低于所有人的想象。
上述研究人士解釋說，對歐洲的光伏雙反的一個后果可能是，讓其原計劃于2013年6月份公布的對華雙反政策可能在2013年3月份就會執(zhí)行。到時候歐洲15GW的市場難保，再加上此前已經(jīng)丟掉的美國市場與即將關(guān)閉的日本市場，便僅剩下國內(nèi)小市場了。“如在多晶硅料方面雙方一攪和，這個市場馬上會停下來。”
對此，呂錦標并不擔心：歐洲還是很歡迎中國的多晶硅等光伏產(chǎn)品，因為“便宜”。他稱，中國對歐洲光伏雙反，可以將多晶硅現(xiàn)貨的價格抬到25美元/公斤左右的真實價格水平，“對下游來講，采購多晶硅原料的價格，2013年并不會比2012年高。”根據(jù)海關(guān)的數(shù)據(jù)，幾個國家進口到中國的多晶硅的平均價格，從來是在25美元/公斤以上的，來自德國的多晶硅2012年上半年均價還在35美元/公斤以上。
“多晶硅會有很長的‘L’形底部，往上和往下的拐點都沒有。”王海生說，當前國內(nèi)多晶硅廠家的產(chǎn)能利用率不高，很多在停產(chǎn)靜待行業(yè)好轉(zhuǎn)重新開工，“行業(yè)還沒開始整合，大企業(yè)還沒死掉，不能說行業(yè)見底了。等兩三年一些企業(yè)出局，光伏行業(yè)就有希望了。”
用戶側(cè)平價開啟新希望
2011年，光伏行業(yè)還曾風光無限，不到兩年時間便萬馬齊喑。此刻，國內(nèi)光伏行業(yè)深受產(chǎn)能過剩、資金鏈緊張、海外多晶硅企業(yè)傾銷等問題困擾。
據(jù)了解，目前全球光伏產(chǎn)能為40-50GW，其中中國的產(chǎn)能約為30GW，產(chǎn)能過剩的形勢依然非常嚴峻。ENF統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年300多家小型中國太陽能光伏企業(yè)停產(chǎn)或倒閉，但同時中國的光伏企業(yè)的數(shù)量仍超過700家。
一位光伏行業(yè)觀察人士此前對《證券市場周刊》記者表示，庫存高企、經(jīng)營性現(xiàn)金流銳減，再加上投資基金和銀行對光伏熱情的消退，全行業(yè)正面臨資金鏈條緊繃甚至斷裂的風險。此外，一些大型企業(yè)，如賽維LDK、無錫尚德、天合光能等都爆出大規(guī)模裁員消息。
有業(yè)內(nèi)人士此前對《證券市場周刊》算了一筆賬：國內(nèi)光伏市場2013年年內(nèi)可能達到4GW-5GW的增長，但是同期：國內(nèi)廠家將損失德國4GW、意大利2GW、美國3GW、歐盟雙反可能影響15GW市場，而日本市場本來對中國廠家就影響有限。即使考慮到光伏電站10GW的裝機目標，仍然顯得“狼多肉少”，前景黯淡。
“光伏行業(yè)會好起來，現(xiàn)在處于爆發(fā)和反轉(zhuǎn)的前夜。”一位身在北京的光伏行業(yè)投資人對《證券市場周刊》表示，“現(xiàn)在掃清并網(wǎng)障礙和政策障礙后，用電成本比較高或比較緊張的地區(qū)，上馬分布式光伏項目是省錢的，國內(nèi)光伏需求端已開始啟動。”
此前，中國光伏行業(yè)面臨兩頭在外的窘境：生產(chǎn)設(shè)備進口自歐美，光伏市場亦在歐美。
而近期，政府部門及國家電網(wǎng)先后推出的一系列政策，被業(yè)界認為是力挺國內(nèi)光伏市場。
如2012年9月，國家能源局提出國家對示范區(qū)的光伏發(fā)電項目實行單位電量定額補貼政策，對自發(fā)自用電量和多余上網(wǎng)電量實行統(tǒng)一補貼標準；2012年10月份，國家電網(wǎng)宣布鼓勵分布式光伏發(fā)電分散接入低壓配電網(wǎng)，承諾對6MW以下的分布式光伏發(fā)電項目免費接入電網(wǎng)，全額收購富余電力。分布式光伏發(fā)電并網(wǎng)之門正在開啟。
“中國的用電量非常大，光伏只要能解決一小部分需求，就是一個非常大的市場。”上述光伏行業(yè)投資人認為，中國光伏市場完全有可能替代失去的歐美市場。
該投資人士告訴《證券市場周刊》，以往很多人都努力做發(fā)電側(cè)的平價，讓光伏的發(fā)電成本和火電的發(fā)電成本競爭，但在用戶側(cè)這塊，國內(nèi)東部沿海和經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，“已經(jīng)可以實現(xiàn)用戶側(cè)發(fā)電平價了。即用戶現(xiàn)行用電成本已經(jīng)超過分布式光伏的發(fā)電成本。”
“在這樣的情況下，國內(nèi)用電成本比較高或用電比較緊張的地區(qū)，會有自發(fā)的分布式光伏發(fā)電出來，”上述光伏行業(yè)投資人說。
不過，這并不代表分布式光伏發(fā)電的前路會一馬平川。
中商流通生產(chǎn)力促進中心高級分析師宋亮表示，目前中國分布式光伏的技術(shù)采用國外的，下游市場開拓也不容易，除非政府給予大量補貼，才可能快速推動起來，“要替代失去的歐美市場，保守估計需要5-10年的時間。”
當前，中國分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)的建設(shè)成本依然偏高，電力系統(tǒng)管理制度方面還不能適應(yīng)在用戶端建立大量分布式電源的管理方式。
在分布式光伏發(fā)電的推廣過程中，不僅需要改造舊有電網(wǎng)，理順利益關(guān)系，還要對輸變電、儲能等進行技術(shù)革新。而國內(nèi)分布式光伏發(fā)電能否帶動光伏行業(yè)復(fù)蘇，還將取決于分布式光伏電站需求啟動的速度、金融機構(gòu)的配合力度、具體政策的落地效果。
“政府層面和電網(wǎng)層面對分布式光伏很支持，”上述光伏行業(yè)投資人稱，“雖然2013年用戶側(cè)需求的啟動速度不會很快，但現(xiàn)在可以算是萬事俱備了。
