動力電池原材料價格走高 堅瑞沃能稱將嚴控成本

動力電池主要原材料碳酸鋰和鈷在2017年出現大幅上漲。根據市場主流報價，去年碳酸價格漲幅約為30%，股價漲幅則更是達到70%。

經歷了2016年資本推動的短暫繁榮后，鋰電行業的隱憂終于在2017年逐漸浮現。產能集中釋放帶來產能過剩，同時疊加原材料漲價和電池產品降價，鋰電企業毛利率持續下滑，上市公司業績也出現明顯分化。一方面，以堅瑞沃能、億緯鋰能為代表的鋰電新星利潤持續增長;另一方面，比亞迪、國軒高科則面臨利潤下滑的窘境。

如此境遇下，以堅瑞沃能為代表的動力電池企業開始在降成本方面下功夫。

鋰電企業面臨原材料提價和產品降價的“雙重打擊”

原材料價格大幅上漲，導致鋰電企業原材料成本大幅提升。在鋰電行業產能集中釋放推動下，鈷、鎳、銅、碳酸鋰等動力電池原材料價格出現較大幅度上漲。其中，碳酸鋰價格由去年2月的12.45萬元/噸上漲至目前的15萬-18萬元/噸，漲幅約30%。

作為三元電池必備原材料之一，鈷價漲幅更為夸張。截止至去年10月30日，國內鈷市場均價為446333元/噸，較去年年初上漲64.80%。根據生意社提供的最新數據顯示，目前主流廠商的報價更是已經超過50萬元每噸。

原材料價格上漲直接導致鋰電企業原材料成本大幅提升，然而，在行業總體產能過剩背景下，鋰電企業成本壓力不僅未能向下游整車廠傳導，電池產品價格反而有所下降。

以寧德時代為例，從招股說明書中可知，動力電池系統銷售均價為1.52元/wh，同比降幅為20%。其他大中型電池廠商為保住客戶，必然同步降價，部分廠商為占據市場主動甚至將價格降低30%。

產品價格的下降直接導致企業毛利率走低，利潤也因此受到影響。據《中國經營報》統計，2017年上半年，國軒高科利潤下降16.6%，毛利率下降12.43%;多氟多利潤下降39.69%，毛利率下降21.41%;比亞迪利潤下降23.75%，毛利率下降2.69%;成飛集成也因為子公司中航鋰電的利潤下滑，導致其利潤下降94.14%。

降成本成企業應對良方

盡管面臨行業利潤集體縮水的境況，但堅瑞沃能、億緯鋰能等鋰電新星依然保持著利潤的快速增長，其重要原因是對成本的有效控制。

堅瑞沃能全資子公司沃特瑪近日在鋰電“達沃斯”論壇上表示，目前公司正通過改進工藝和擴大規模效應與提升良品率兩個方面，全面降低電池生產成本。

根據沃特瑪在論壇現場透露的信息，其將采用高性價比的物料，同時優化結構設計，以達到降低成本的目的。同時通過實施智能制造，產品次品率也將控制在900ppm以內。

“通過智能制造，1GWH PACK可節約成本3035萬，同時生產效率增長了近8倍，達到625PCS/H，各工序合格率、產品一致性和穩定性也得到大幅提高。”沃特瑪相關負責人在論壇現場介紹。

值得注意的是，為抑制原材料漲價風險，堅瑞沃能曾于2016年11月公告收購澳洲Altura礦業19.9%(增資擴股前)的股權，并于去年7月與之簽訂包銷協議，在最少5年的時間里，每年最少包銷10萬干公噸6%的鋰精礦，以保障沃特瑪上游原材料供應的穩定性，從而可以從容面對上游材料的漲價風險。

根據堅瑞沃能在投資者關系記錄中透露的最新數據，公司產品的毛利率保持在30%左右，隨著制造成本的下降，每年10%左右的成本下降比較合理。

值得注意的是，目前已有部分市場人士評論稱，動力電池原材料價格已經接近天花板，未來將維持在相對穩定的區間運行。堅瑞沃能等國內主要動力電池廠商的成本上漲壓有望得到一定緩解。