當(dāng)年的六氟磷酸鋰，一噸難求，寧德時(shí)代、比亞迪等眾電池企業(yè)爭(zhēng)相搶購(gòu)。由于下游需求不足、產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格持續(xù)低迷，一些六氟磷酸鋰廠商開始“停產(chǎn)挺價(jià)”。
近期，天賜材料宣布，計(jì)劃于2024年3月11日開始對(duì)年產(chǎn)3萬(wàn)噸液體六氟磷酸鋰產(chǎn)線進(jìn)行停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)間不超過(guò)30天。對(duì)此，業(yè)內(nèi)分析指出，本次例行檢修或?qū)α姿徜噧r(jià)格形成支撐，整體供給有所修正。
從市場(chǎng)行情來(lái)看，六氟磷酸鋰自從約60萬(wàn)元/噸的高位跌落以來(lái)，已經(jīng)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間在7萬(wàn)元/噸以下徘徊。近期六氟磷酸鋰價(jià)格有所回升，3月11日?qǐng)?bào)價(jià)約6.7萬(wàn)元/噸。業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前六氟價(jià)格處于部分廠商現(xiàn)金成本水平，行業(yè)或正經(jīng)歷盈利周期底部。
01
六氟瘋狂行情
六氟磷酸鋰曾經(jīng)上演過(guò)瘋狂行情。過(guò)去幾年，由于下游需求爆發(fā)，六氟磷酸鋰供給緊張，價(jià)格飆漲，而后又出現(xiàn)價(jià)格暴跌。
巔峰時(shí)期，六氟磷酸鋰價(jià)格曾達(dá)60萬(wàn)元/噸。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2020年六氟磷酸鋰價(jià)格僅不到7萬(wàn)元/噸，到2022年3月，六氟磷酸鋰市場(chǎng)主流價(jià)躥升至59萬(wàn)元/噸高點(diǎn)。在此之后，六氟價(jià)格便一瀉千里，至2022年年底跌至23萬(wàn)元/噸。而2023年底又跌至10萬(wàn)元/噸以下，如今不足7萬(wàn)元/噸。
供需反轉(zhuǎn)是導(dǎo)致六氟價(jià)格下跌的主要原因。近年來(lái)，包括多氟多、天賜材料、永太科技、天際股份等在內(nèi)的相關(guān)企業(yè)紛紛加碼產(chǎn)能。按照行業(yè)內(nèi)企業(yè)的規(guī)劃，到2025年國(guó)內(nèi)將具備約50萬(wàn)噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能。但需求方面，國(guó)金證券預(yù)計(jì)2025年六氟磷酸鋰需求量為23.76萬(wàn)噸，六氟磷酸鋰的產(chǎn)能過(guò)剩將不可避免。
事實(shí)上，去年六氟磷酸鋰已經(jīng)出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，2023年全球六氟磷酸鋰有效產(chǎn)能36萬(wàn)噸，產(chǎn)量15.9萬(wàn)噸，實(shí)際需求量?jī)H為15萬(wàn)噸左右，全球整體產(chǎn)能利用率44%，有超過(guò)一半的產(chǎn)能閑置。
作為制造六氟磷酸鋰關(guān)鍵材料的碳酸鋰，其價(jià)格下跌也進(jìn)一步催化了六氟磷酸鋰價(jià)格的走低。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從原來(lái)約60萬(wàn)元/噸的“云端”，一路跌落至今年年初的10萬(wàn)元/噸以下。
六氟磷酸鋰價(jià)格下跌拖累生產(chǎn)廠商業(yè)績(jī)。
天賜材料預(yù)計(jì)，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入155.06億元，同比下降30.52%，凈利潤(rùn)19億元，同比下降66.61%;多氟多預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入119.37億元，同比下降3.41%;凈利潤(rùn)5億元，同比下降73.89%;天際股份預(yù)計(jì)，2023年歸母凈利潤(rùn)3000萬(wàn)-4500萬(wàn)元，同比下降91.45%-94.3%;扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)3000萬(wàn)-4500萬(wàn)元，同比下降91.48%-94.32%。
02
需求邊際改善
“天賜材料短期的停產(chǎn)，意味著在六氟磷酸鋰價(jià)格低迷下，供給端開始出現(xiàn)反饋，產(chǎn)業(yè)的出清可能正在進(jìn)行中。考慮到短期碳酸鋰價(jià)格止跌回升，需求的邊際恢復(fù)有望持續(xù)。”證券機(jī)構(gòu)在研報(bào)中分析指出。
從市場(chǎng)行情來(lái)看，六氟磷酸鋰原料碳酸鋰價(jià)格確實(shí)在反彈。上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月13日電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)11.3萬(wàn)元/噸。期貨方面，3月13日碳酸鋰期貨主力合約逼近12.5萬(wàn)元/噸，自2月21日以來(lái)，碳酸鋰主力合約已連續(xù)上漲8日，反彈幅度超35%。
電池中國(guó)注意到，近期不少鋰鹽廠商加大鋰礦石采購(gòu)力度，或預(yù)示碳酸鋰市場(chǎng)需求有回暖跡象。
今年3月，澳洲礦商Pilbara(皮爾巴拉)與四川雅化鋰業(yè)簽署鋰輝石包銷協(xié)議。Pilbara將在2024年向雅化提供20000-80000噸鋰輝石精礦，且在后續(xù)2025與2026年每年提供10-16萬(wàn)噸鋰輝石精礦。
在此之前，盛新鋰能下屬全資子公司盛威國(guó)際與Pilbara旗下公司簽訂鋰精礦承購(gòu)協(xié)議，將在2024至2026年期間向后者采購(gòu)鋰輝石精礦，累計(jì)采購(gòu)量達(dá)38.5萬(wàn)噸。另外，Pilbara與贛鋒鋰業(yè)及其子公司簽署承購(gòu)協(xié)議修訂案，Pilbara將向贛鋒鋰業(yè)增加鋰輝石精礦供應(yīng)量，從此前的每年16萬(wàn)噸增加至未來(lái)三年的每年31萬(wàn)噸。
“隨著碳酸鋰、六氟磷酸鋰等價(jià)格回暖，加工費(fèi)有望上漲，這將為電解液及六氟磷酸鋰公司帶來(lái)盈利彈性。”業(yè)內(nèi)人士分析指出。
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