風帆股份：對新型電池有信心

    傳統電池產能補缺，AGM電池市場空間廣闊。公司目前汽車啟動電池產能約為1400萬只-1500萬只。隨著擴產計劃的穩步推進，2013年底有望達到2000萬只，產能不足瓶頸逐步緩解。考慮到公司老廠產能搬遷，以及開口電池產線向免維護電池轉化工作的持續推進，預計全年公司產銷增長維持在10-20%。新興AGM電池（啟停電池）更加節能，市場空間廣闊。公司在技術上儲備扎實，已經實現小批量供貨，募投項目建成后有望成為公司新的業績貢獻點。預計公司2013年-2014年每股收益分別為0.22元、0.26元，對應目前股價市盈率分別為41倍、34倍，給予“謹慎推薦”評級。