?賬期越做越長(zhǎng)，行業(yè)負(fù)債率和壞賬率上升。
電池網(wǎng)鋰電池企業(yè)數(shù)量眾多，企業(yè)發(fā)展水平參差不齊，行業(yè)普遍存在產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張，低端產(chǎn)能過(guò)剩的狀態(tài)，從材料——設(shè)備——電芯都處于過(guò)剩狀態(tài)，價(jià)格和商務(wù)條件的競(jìng)爭(zhēng)就顯得尤為重要。惡性的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致電芯廠對(duì)原材料的付款周期越來(lái)越長(zhǎng)，目前已經(jīng)上升到6-9個(gè)月結(jié)算，而且是到期大都是承兌匯票。
惡劣的行業(yè)生態(tài)環(huán)境，導(dǎo)致行業(yè)的負(fù)債率和壞賬率不斷提升，目前行業(yè)平均負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到60%的水平，大多數(shù)企業(yè)資金鏈非常緊張。
2016年原材料價(jià)格變動(dòng)頻繁，賬期有所收縮，但大型動(dòng)力電池企業(yè)企業(yè)議價(jià)能力強(qiáng)，商務(wù)條件優(yōu)越，上游供應(yīng)商賬期最長(zhǎng)超過(guò)半年，材料企業(yè)壓力加大。2016年受補(bǔ)貼政策調(diào)整影響，大部分車企，特別是新能源客車企業(yè)，資金壓力大增，其電池供應(yīng)商賬期也大幅加長(zhǎng)。
?長(zhǎng)期來(lái)看，原材料價(jià)格下降，電芯成本保持下探
2015-2016年大部分中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)的保持穩(wěn)定。一方面動(dòng)力電池企業(yè)規(guī)模效應(yīng)加強(qiáng)，導(dǎo)致成本大幅下降；另一方面，原材料供應(yīng)緊張，價(jià)格大幅上揚(yáng)，使材料成本上升。2016年動(dòng)力電池價(jià)格穩(wěn)中有降，毛利保持穩(wěn)定。數(shù)碼電池對(duì)原材料價(jià)格敏感，受原材料影響，2016年數(shù)碼電池多次提價(jià)，2016年價(jià)格平均漲幅達(dá)到20%。
2015年下半年新能源汽車領(lǐng)域超預(yù)期發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈的供需出現(xiàn)緊張，導(dǎo)致原材料碳酸鋰、六氟磷酸鋰價(jià)格上升，利潤(rùn)大幅上漲。這吸引了多家新進(jìn)原材料企業(yè)及現(xiàn)有材料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)。GGII預(yù)計(jì)隨著新產(chǎn)能逐步釋放，原材料供應(yīng)緊張局面逐步緩解，這最終促使原材料的價(jià)格回歸，使電芯的成本進(jìn)一步下行。
2016年下半年碳酸鋰價(jià)格逐步逐步下行，GGII預(yù)計(jì)2017年碳酸鋰價(jià)格還會(huì)進(jìn)一步下行。
?行業(yè)流動(dòng)性大，技術(shù)人員積累不深。
鋰電池廠商新能源汽車產(chǎn)業(yè)成為國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)之一，近3年來(lái)，國(guó)家對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的支持力度前所未有，在傳統(tǒng)行業(yè)增長(zhǎng)乏力的背景下，一大批資本涌入新能源汽車及鋰電產(chǎn)業(yè)。新近廠商大多缺乏核心技術(shù)，技術(shù)團(tuán)隊(duì)主要來(lái)源于現(xiàn)有電池企業(yè)，這造成行業(yè)內(nèi)的人員流動(dòng)較大。
GGII在對(duì)大量電芯企業(yè)的調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，行業(yè)流動(dòng)性非常大，大部分企業(yè)幾乎是2-3年換一撥人；50%企業(yè)的技術(shù)負(fù)責(zé)人在鋰電池行業(yè)研究不超過(guò)5年，主要原因有：
a.中國(guó)鋰電行業(yè)發(fā)展時(shí)間短，人才積累不夠；b.進(jìn)入鋰電池領(lǐng)域的企業(yè)大幅增加(特別是2014-2015年動(dòng)力電池企業(yè)數(shù)量激增)，對(duì)人才需求隨著增加；c.鋰電池行業(yè)原本是一個(gè)微利行業(yè)，在給予人才薪酬待遇方面捉襟見(jiàn)肘。技術(shù)負(fù)責(zé)人積累不深，企業(yè)自然難以涉足技術(shù)含量高的產(chǎn)品。
3、中國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈分析
中國(guó)擁有豐富的鋰資源和完善的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，以及龐大的基礎(chǔ)人才儲(chǔ)備，使中國(guó)大陸在鋰電池及其材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，成為全球最具吸引力的地區(qū)，并且已經(jīng)成為全球最大的鋰電池材料和電池生產(chǎn)基地。
中國(guó)鋰離子電池四大關(guān)鍵材料和制造設(shè)備從早期的完全依賴進(jìn)口，到逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。國(guó)產(chǎn)化帶來(lái)的最積極的影響是使長(zhǎng)期居高不下的電池成本逐年下降。正極材料、電解液的成本在2016年Q1-Q3價(jià)格保持高位，2016年Q4受原材料供應(yīng)緊張局面逐步緩解，價(jià)格有一定回落。長(zhǎng)期來(lái)看，四大關(guān)鍵材料及電池的成本將保持下滑。
雖然中國(guó)鋰電池行業(yè)取得了較好的發(fā)展，但也面臨很多危機(jī)。國(guó)內(nèi)企業(yè)之間相互內(nèi)耗嚴(yán)重，而國(guó)外的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)加快在國(guó)內(nèi)布局的速度。一旦國(guó)外鋰電企業(yè)完全實(shí)現(xiàn)本土化采購(gòu)，再加上國(guó)內(nèi)廉價(jià)勞動(dòng)力等要素資源以及政府其它的優(yōu)惠政策，國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)將蕩然無(wú)存。
企業(yè)數(shù)量多而不強(qiáng)，低端產(chǎn)能過(guò)剩，缺乏核心技術(shù)，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，回款周期長(zhǎng)，資金鏈緊張等問(wèn)題將逐漸暴露。總體來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)行業(yè)生態(tài)環(huán)境越來(lái)越差，企業(yè)生存越來(lái)越艱難，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)面臨淘汰出局命運(yùn)。
